开源证券：中国平安(601318)考虑长端利率趋势下行，我们下调集团2024-2025 年归母净利润预测1202/1383（前值为1755/1910 亿元），新增2026 年归母净利润预测1601 亿元，对应EPS 分别为6.6/7.6/8.8 元。公司为保险行业龙头，寿险主业稳步增长，综合金融优势 […]

公司披露2023年报，实现寿险NBV 392.62亿，同比+36.2%；归母净利润856.65亿，同比-22.8%；归母营运利润1179.89 亿，同比-19.7%；每股分红提升至2.43元。 寿险NBV 增速超预期，内含价值经济假设审慎下调。1）2023 年公司实现寿险NBV 392.62 亿，

维持DPS 增长 中国平安公布2023 年业绩，EPS RMB4.84 新准则可比口径同比下滑24%。 营运利润（OPAT）同比下滑19.7%，除银行业务之外，各业务线OPAT 均有所下滑，资管业务板块（含证券、信托、租赁和资管）下滑尤甚。但值得一提的是，平安提升DPS 至RMB2.43（2022：

中信银行披露2023 年报，与之前业绩快报数据基本一致。公司2023 年实现营业收入2059 亿元，同比减少2.6%，增速较前三季度持平；实现归母净利润670 亿元，同比增长7.9%，增速较前三季度降低1.3 个百分点。公司2023年加权平均净资产收益率10.8%，与上年持平。公司此前已经披露业绩快

事件：中信银行披露2023 年报，全年实现营收2059 亿元，同比下降2.6%，实现归母净利润670亿元，同比增长7.9%。4Q23 不良率季度环比下降4bps 至1.18%，拨备覆盖率季度环比下降约2pct 至208%。2023 年拟定分红率为28%。 息差承压叠加非息扰动共同拖累营收，业绩增速有

中信银行23A 非息快增支撑营收，负债成本有所改善。 数据概览 中信银行23A 归母净利润同比增长7.9%，增速较23Q1-3 小幅下降1.3pc；营收同比下降2.6%，增速环比持平。中信银行23A 末不良率较23Q3 末下降4bp 至1.18%，拨备覆盖率较23Q3 末下降2pc 至208%。 非

事件： 公司发布2023 年年报，公司全年实现NBV 310.8 亿，同比+7.8%。新准则下公司实现归母净利润856.65 亿，同比-22.8%。 23 年利润低于预期，分红略超预期 1）新准则下公司实现归母净利润856.65 亿，同比-22.8%，增速环比继续回落（前三季度累计增速为-5.6%）

维持“增持”评级，维持目标价58.98 元/股，对应24 年P/EV 为0.71倍：23 年集团归母净利润同比-22.8%，其中Q4 归母净利润-19.1 亿元，主要受资本市场波动拖累投资收益。集团归母营运利润同比-19.7%，低于预期，主要受资管板块全年-207.47 亿元的拖累，预计为地产等资产

业绩回顾 2023 年业绩符合我们预期 中国平安公布2023 年业绩：新业务价值（NBV）同比+7.8%（假设调整前同比+36.2%）；财险综合成本率（CoR）同比+1.1ppt 至100.7%；集团营运利润（OPAT）/净利润分别同比-19.7%/-22.8%，低于我们预期及市场预期，主要由于资管

投资要点 事件：中国平安披露2023 年年报：集团实现归母营运利润（OPAT）达1,179.89 亿元，同比下降19.7%；归母净利润856.65 亿元，同比下降22.8%。利润表现低于预期，主要系资管业务大幅亏损所致。具体来看，寿险/产险/银行/资管/科技板块归母营运利润同比增速分别为-3.2%、

投资要点 浦发银行2023 年归母净利润同比-28%，增速环比+2.6pc，利润增速筑底。 数据概览 浦发银行2023 年初步核算归母净利润同比下降28.3%，增速环比2023Q1-3 修复2.6pc；营收同比下降8.1%，增速环比微降0.5pc。2023 年末不良率1.48%，环比2023Q3 末

花旗发表研究报告指，将富国银行的评级由“买入”下调至“中性”，目标价由57美元上调至63美元。该行表示，公司一直其首选之一，但潜在的盈利调整已很大程度上反映于估值。该行又将富国银行2024年的每股盈测升至5.1美元，高于市场预期的4.79美元；并上调富国银行2025及26年每股盈测至分别5.7美元及