长江证券：招商银行(600036)分红比例再上台阶，股息率吸引力更突出。全年业绩符合预期，基本面依然稳健有定力，预计2024 年营收、归母净利润增速-2.2%、5.3%，基于2024/03/25 收盘价，对应A 股估值0.77x2024PB。预计2023 年股息率6.29%，股息率已高于五大行平均股 […]

万联证券：招商银行(600036)按照招商银行A 股3 月25 日收盘价计算，对应2024 年和2025 年的PB 估值为0.79 倍和0.72 倍，维持增持评级。 招商银行发布2023 年度业绩报告。 投资要点: 其他非息收入保持相对韧性：招商银行2023 年营收增速为-1.64%，与前三季度增速

华创证券：招商银行(600036)结合公司披露年报和当前宏观环境，我们调整2024E/2025E 净利润增速为3.2%/6.0%（前值4.99%/7.61%），当前股价对应24E PB 0.77X，在历史0.16%的分位点，结合公司基本面和历史估值中枢，考虑当前银行业整体估值情况，给予2024年目标

国信证券：招商银行(600036)我们维持2024-2026 年归母净利润1560/1693/1873 亿元的预测，对应的同比增速为6.5%/8.3%/10.8%；摊薄EPS 为6.13/6.65/7.37 元。公司优异管理机制、组织文化和人才队伍建设等核心竞争优势不变，静待大零售大财富业务回暖。目

国联证券：招商银行(600036)我们预计公司2024-2026 年营业收入分别为3622.95、3891.88、4195.54亿元，同比增速分别为+6.83%、+7.42%、+7.80%，3 年CAGR 为7.35%。归母净利润分别为1600.51、1750.74、1880.05 亿元，同比增速分

财通证券：中信证券(600030)看好中信证券凭借全面领先的业务能力在行业中的竞争优势，预计公司2024-2025 年分别实现归母净利润213.34 和243.57 亿元，同比分别+8.2%和+14.2%，3 月28 日收盘价对应PB 分别为0.99 和0.95 倍，维持“增持”评级。 事件：中信证

光大证券：中信证券(600030)考虑公司的龙头优势且率先受益于各项资本市场改革政策以及资本市场的边际改善趋势，维持A 股“增持”评级，H 股“买入”评级。 事件： 3月26日，中信证券公布2023年年度财报。公司2023年实现营收600.7亿，同比下降7.74%；归母净利润197.2亿，同比下降7

华创证券：中信证券(600030)建设一流投行和投资机构政策基调下，扶优限劣导向持续强化。公司各项收入相对均衡，政策暖风下，预计中信证券作为龙头券商将保持业绩韧性。考虑到市场景气度恢复不及预期， 下调盈利预测， 我们预计公司2024/2025/2026 年 EPS 为1.53/1.72/1.80 元

海通证券：中信证券(600030)我们预计公司2024-26E 年EPS 分别为1.47/1.59/1.67 元，BVPS 分别为19.51/20.80/22.19 元。我们给予其2024 年1.2-1.3x P/B，对应合理价值区间23.41-25.36 元，维持“优于大市”评级。风险提示：交易量

国信证券：中信证券(600030)基于权益市波动及监管新规对证券行业的影响，我们对公司2024年和2025 年的盈利预测分别下调6.77%和0.33%，预计2024-2026 年公司归母净利润为226.7/248.9/267.3 亿元，同比增长15.0%/9.8%/7.4%，当前股价对应的PE 为1

核心内容：中信证券2023 年度实现营业收入600.68 亿元，同比-7.74%；实现归母净利润197.21 亿元，同比-7.49%。加权平均ROE 为7.81%，同比上年-0.86pct。截至2023 年末，公司总资产达到1.45 万亿元，同比+11.09%。公司经纪/投行/资管/信用/自营（剔除

长江证券：中信证券(600030)预计公司2024-2025 年归母净利润分别为224.5 亿元和251.1 亿元，对应PE 分别为12.9 和11.6 倍，对应PB 分别为1.00 和0.92倍，维持买入评级。 事件描述 中信证券发布2023 年报，报告期内实现营业收入600.7 亿元，同比-7.