国投证券：平安银行(000001)考虑到当前经济复苏的内生动能不足，银行业资产端收益率承压，净息差可能仍将下行，我们预计公司2024 年营收增速为-8.82%，利润增速为0.24%。由于公司目前估值隐含了较为悲观的预期，分红率显著提升至30%，增强了公司高股息率的优势，给予买入-A 的投资评级，6 […]

华创证券：平安银行(000001)考虑公司主动降速提效，叠加央行降息、银保渠道费率调降等因素，我们调整公司盈利预测，预计2024E/2025E/2026E净利润增速为3.4%/ 8.8%/7.7%（2024E/2025E 前值分别为 12.4%/13.4%）。目前估值仅对应24 年0.46xPB，综

光大证券：平安银行(000001)结合2023 年报，下调公司2024-25 年EPS 预测为2.45（-14.9%）/2.54（-21.1%）元，新增2026 年EPS 预测为2.67 元，当前股价对应PB 估值分别为0.46/0.42/0.39 倍。以3 月14 日收盘价测算，分红率提升至30%

本报告导读： 平安银行2023 年末资产质量保持稳健，报告期营收及利润增速小幅低于预期，但分红率提高带动股息率显著改善。维持目标价13.5 元/股，维持增持评级。 投资要点： 受外部需求修 复缓慢、金融让利实体，和内部结构调整、业务转型的双重影响，平安银行业绩增速阶段性承压。但当前重在夯实内功、提质

中泰证券：平安银行(000001)公司2024E、2025E、2026E PB 0.46X/0.42X/0.38X。公司在经济低谷期修炼内功，调优客群，调降风险偏好，预计24 年能看到公司做实资产质量红利释放。另公司背靠集团科技与综合金融，对公、零售业务拓展均具有明显优势，中长期看，有望转型为优质银

广发证券：平安银行(000001)预计公司24/25 年归母净利润增速分别为0.1%/4.6%，EPS 分别为2.25/2.36 元/股，当前股价对应24/25 年PE分别为4.55X/4.33X，对应24/25 年PB 分别为0.46X/0.42X。综合考虑公司历史PB（LF）估值中枢和基本面情况

万联证券：平安银行(000001)按照平安银行A 股3 月14 日收盘价10.23 元，对应2024-2025 年PB 估值分别为0.46 倍和0.42 倍，维持增持评级。 投资要点: 归母净利润同比增长2.1%：2023 年，营收同比下降8.4%，增速较三季度下滑0.7 个百分点，主要受业务结构调

海通证券：平安银行(000001)我们预测2024-2026 年EPS 为2.36、2.47、2.66 元，归母净利润增速为4.56%、4.71%、6.98%。我们根据DDM 模型（见表2）得到合理价值为11.56 元；根据PB-ROE 模型给予公司2024E PB 估值为0.60 倍（可比公司为0

中泰证券：招商银行(600036)公司当前股价对应2024E、2025E、2026E PB 0.80X/0.72X/0.65X；PE5.42X/5.28X/5.21X。招行在零售和财富管理赛道，逐渐积累起来“商业模式的护城河”；在于长期形成的内部市场化、外部客户导向的“企业文化”（在银行业内里是稀缺

东兴证券：招商银行(600036)2024 年3 月27 日收盘价32.3 元/股，对应2024 年市净率0.76 倍。现阶段招行坚持“质量、效益、规模”动态均衡发展，四大板块均衡协同发展，有望更好支撑零售优势业务再上台阶，看好公司成熟的管理机制、领先的零售优势。维持“强烈推荐”评级。 事件：3 月

华福证券：招商银行(600036)根据历史估值法，截至2024 年3 月26 日，PB 值低于0.9，近2 年PB 平均值为1.06，我们认为估值有望回升，给予公司2024 年目标PB 1 倍，对应目标价40.77 元，维持给予“买入”评级。 一、亮点 业绩保持稳健。业绩与前三季度基本持平，2023

海通证券：招商银行(600036)我们预测2024-2026 年EPS 为6.08、6.46、6.87 元，归母净利润增速为5.80%、6.15%、6.26%。我们根据DDM 模型（见表2）得到合理价值为36.59 元；根据PB-ROE 模型给予公司2024E PB 估值为1.00 倍（可比公司为0