申万宏源：招商银行(600036)尽管招行一季度业绩略低于预期，但积极的是看到一季度息差降幅趋缓、信贷仍彰显对公优势，并且在稳步扩表基础上保持优异的资产质量。我们更期待在经济复苏、零售回暖进程中，招行重振基本面标杆银行的质优表现。维持2024-2026 归母净利润同比增速为3.2%、5.0%、8.3 […]

广发证券：招商银行(600036)预计24/25 年归母净利润增速为0.25%/1.02%，EPS 为5.65/5.71 元/股，BVPS 为40.6/44.4 元/股，最新A 股收盘价对应24/25 年PB 为0.9X/0.8X，对应24/25 年PE 为6.2X/6.1X。维持A 股合理价值55

平安证券：招商银行(600036)我们维持公司24-26年盈利预测，预计公司24-26 年EPS 分别为6.08/6.39/6.83 元，对应盈利增速分别为4.5%/5.2%/6.9%，目前招行股价对应24-26 年PB 分别为0.87x/0.79x/0.72x，在优异的盈利能力和资产质量保证下，我

信达证券：招商银行(600036)我们预计公司2024 年4 月29 日收盘价对应2024-2026 年PB 分别为0.86 倍、0.77 倍、0.70 倍。 事件：4月29日 ，招商银行披露 2024 年一季报：2024Q1 归母净利润同比-1.96%（2023 年同比+6.22%）；营业收入同比

中信建投：招商银行(600036)预计2024-2026 年营收增速为-5.3%、7.8%、8.1%，利润增速为4.2%、6.1%、7.2%。当前招行股价对应0.85 倍24 年PB。维持买入评级和银行板块首推。 核心观点 招行一季度营收在息差收窄、大财富管理业务承压的情况下继续下滑，符合预期。受益

瑞银发表报告指，中信证券首季净利润50亿元，按年下降8%。跌幅小于行业平均水平，主要原因是公司的IPO市场份额按年上升5个百分点至21%；在高基数上，首季投资收益仅按年下降18%。该行相信，公司在投资银行和衍生产品/资产管理等领域具有长期竞争优势。维持“买入”评级。 瑞银将中信証券2024至2026

中金公司：招商银行(600036)维持盈利预测、估值与跑赢行业评级。当前A、H 股交易于0.9x/0.8x、0.8x/0.7x2024E/2025E P/B。维持A、H 目标价38.99（1.0x/0.9x 2024E/2025E P/B 及11.8%上行空间）、35.35 港元（对应0.8x/0.

平安证券：中信证券(600030)维持公司24/25/26 年归母净利润预测203/223/238 亿元，对应同比变动+3%/+10%/+7%。公司目前股价对应2024 年PB 约1.11 倍，维持“推荐”评级。 事项： 中信证券发布2024 年一季报，实现营业收入137.55 亿元（YoY-10.

国联证券：中信证券(600030)我们预计公司24-26 年营收分别为602/635/810 亿，同比+0.2%/+5.5%/+6%;归母净利润分别为200/213/279 亿, 同比+1.5%/+6.4%/+6.5%；EPS 分别为1.35/1.44/1.53 元/股。我们认为公司未来将持续保持行

国信证券：中信证券(600030)基于投行业务持续承压及监管新规对证券行业的影响，我们对公司2024-2026 年的盈利预测分别下调6.0%/5.8%/5.6%，预计2024-2026 年公司归母净利润为213.0/234.5/252.4 亿元，同比增长8.0%/10.1%/7.6%，当前股价对应的

浙商证券：中信证券(600030)预计2024-2026 年归母净利润增速为7%/10%/10%，对应BPS 为19.21/20.30/21.50 元。维持目标价28.80元，对应 2024 年PB1.50 倍，维持“买入”评级。 投资要点 业绩概览 24Q1 中信证券实现营业收入137.5 亿元，

东吴证券：中信证券(600030)预计2024-2026 年公司归母净利润分别为208/240/293 亿元，对应2024-2026 年PB 为1.05/1.01/0.96 倍，我们仍看好公司作为头部券商的综合优势，期待公司长期业务发展，维持“买入”评级。 事件：公司发布2024年一季报，实现营业收