华创证券：中远海能(600026)油运作为强弹性品种，供给逻辑明确，一旦需求景气上行，运价弹性巨大，我们维持估值方式及目标价20 元，预期较现价48%空间，维持“推荐”评级。 公司公告2023 年三季报：1）业绩表现：前三季度营收165.3 亿元，同比+33.4%；归母净利润37.1 亿元，同比+4 […]

东吴证券(国际)：南方航空(600029)考虑到油价高企对公司成本端的影响， 我们下调公司2023-2025 年归母净利润预测为8.4/127.3/156.4 亿元，当前股价对应2023-2025 年EV/EBITDA 分别为10.1/6.4/5.7 倍。我们的目标价为8.8 元，维持“买入”评级。

华创证券：中国东航(600115)继续强调Q3 起我国航空业预计步入真正盈利大周期，24 年Q1 春运旺季或更值得期待。参考公司历史平均PE 及周期股传统定价方式，给予24 年景气期间利润10 倍PE，对应市值1474 亿，目标价6.61 元，预期较当前56%空间，维持“推荐”评级。 公司公告202

东吴证券(国际)：中国东航(600115)考虑到油价高企对公司成本端的影响，我们下调公司2023-2025 年归母净利润预测为-34.8/116.7/142.5 亿元，当前股价对应2023-2025 年EV/EBITDA 分别为11.8/6.7/6.0 倍。我们的目标价为6.1 元，维持“买入”评级

华创证券：青岛港(601298)我们维持在行业深度中提出的估值方式，即优质港口龙头估值应向高速公路靠拢，维持给予公司2023 年预计净资产1.5倍PB，对应目标价9.4 元，预计较现价52%空间，维持“推荐”评级。 公司发布2023 年三季报：1）2023Q1-3 实现营收136.59 亿元，同比下

光大证券：华能国际(600011)公司动力煤成本持续下行，火电盈利能力边际提升。我们上调公司2023E-2025E 归母净利润至152.10/176.91/192.48 亿元（前值为90.96/122.37/134.20 亿元），对应 EPS 分别为 0.97/1.13/1.23 元，对应 PE为

华创证券：中远海能(600026)我们维持估值方式及目标价20 元，预期较现价48%空间，维持“推荐”评级。 公司公告2023 年三季报：1）业绩表现：前三季度营收165.3 亿元，同比+33.4%；归母净利润37.1 亿元，同比+480.5%；扣非归母净利润33.2 亿元，同比+418.1%。 Q

中邮证券：南方航空(600029)2023 年民航机队引进速度保持低位，供给约束仍然存在，随着民航需求持续增长，国际航线持续修复优化市场结构，2024-2025 年民航市场景气度有望持续向上。预计2023-2025 年公司营业收入分别为1595.5 亿元、1929.8 亿元、2088.6 亿元，同比

南方航空2023年三季报显示，公司主营收入1194.91亿元，同比上升70.31%；归母净利润13.2亿元，同比上升107.51%；扣非净利润-1.51亿元，同比上升99.18%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入476.61亿元，同比上升62.42%；单季度归母净利润41.95亿元，同比上

青岛港2023年三季报显示，公司主营收入136.59亿元，同比下降7.72%；归母净利润37.88亿元，同比上升9.83%；扣非净利润37.09亿元，同比上升11.74%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入45.01亿元，同比下降7.29%；单季度归母净利润12.25亿元，同比上升7.76%

申银万国：南方航空(600029)考虑2023 年油价汇率攀升对航司产生一定负面影响（2023Q3 航空煤油出厂价环比提升7%，全年汇率波动幅度超过3%），且考虑国际线恢复速度较慢，十月进入淡季后票价同比涨幅缩减，我们下调2023E-2025E 盈利预测至9.8/156.6/194.0 亿元（原预测

华泰证券：中国东航(600115)受到油汇近期波动拖累，并结合最新经营数据，我们调整2023-25 净利润至-41.68/131.99/160.70 亿（前值：2.49/138.74/165.14 亿），估值水平参考金融危机后2010 年PB 均值，同时由于净资产下降，公司或录得更高的ROE，给予溢