中信建投：李宁(2331.HK)预计2024-2026 年公司营业收入为292.2、317.7、346.8 亿元，同比增长5.9%、8.7%、9.2%；实现归母净利润34.25、38.05、42.07 亿元，同比增长7.5%、11.1%、10.5%；对应最新估值P/E 为12.0x、10.8x、9. […]

国联证券：中国中免(601888)考虑到消费力恢复节奏，我们预计公司2024-2026 年营业收入分别为785.3/895.8/984.4 亿元，同比增速分别为16.3%/14.1%/9.9%，归母净利润分别为77.9/93.4/107.0 亿元，同比增速分别为16.0%/19.9%/14.5%，E

美银证券发表研究报告指，中国中免(601888.SH)首季核心利润胜于预期，达到23亿元人民币（下同）;收入按年跌9%至188亿元，低于该行预测的196亿元;毛利率按年升4.3个百分点至33.3%。 该行指，由于年初至今集团的海南免税店销量低于预期，将其2024及25年的每股盈测分别下调7%和6%，

平安证券：中国中免(601888)我们维持原预测，预计公司2024-2026 年归母净利润分别为74.2、90.4、111.6 亿元，当前市值（以4 月23 日收盘价计）对应估值分别约20.0、16.4、13.3 倍PE。公司为全球旅游零售龙头，国内同类可比公司较少，目前处在2019 年来估值低位，

民生证券：中国中免(601888)我们预计公司24-26 年归母净利润分别为78.72、95.48、111.29 亿元,对应4 月23 日收盘价PE 分别为19x/16x/13x，维持“推荐”评级。 业绩简述：24Q1 公司实现收入188.07 亿元/yoy-9.45%，营业利润为29.08亿元/y

国信证券：中国中免(601888)维持2024-2026 年归母净利润为77.34/93.62/105.28 亿元，对应EPS 为3.74/4.53/5.09 元，PE 估值19/16/14x。 2024 年一季度公司归母净利润同比持平，与此前业绩快报一致。一季度，公司实现营收188.07 亿元/-

国泰君安：中国中免(601888)业绩符合快报，维持2024-2026年EPS分别为3.74/4.30/4.59元。参考同行业可比公司估值，考虑到中免龙头地位稳固，给予2024年略高于行业平均的27 倍PE，维持公司目标价102.6 元，维持增持评级。 本报告导读： 公司毛利率优化，盈利能力改善，机

中信建投：中国中免(601888)维持盈利预测，我们预计2024-2026 年实现归母净利润80.81 亿元、92.92 亿元、102.65 亿元，当前股价对应PE 分别为18X、16X、14X，维持“增持”评级。 核心观点 2024Q1 公司实现营业收入188.07 亿元，同比-9.45%，利润总

招商证券：中国中免(601888)预计公司2024/2025 年归母净利润78.7/92.1亿元，对应PE 估值为19x/16x。 中国中免发布2024 年一季报，公司预计2024 年Q1 实现收入188 亿元/同比下降9.45%，其中营业利润29.1 亿元/同比下降7.8%，实现归母净利润23.1

浙商证券：中国中免(601888)我们预计中国中免2024-2026 年归母净利润分别为75、85、95 亿元，维持“增持”评级。 投资要点 中国中免2024 年一季报：综合所得税率下降，毛利率、归母净利率双双提升根据中国中免2024 年一季报，24Q1 公司营业收入188.1 亿元，同比-9.4%

华泰证券：中国中免(601888)我们预计24/25/26E EPS 3.75/4.41/5.03 元，目标价93.75 元（对应25x24PE，参考可比公司Wind 一致预期24 年PE 均值18X，机场租金减免、储备项目开业、市内店政策或催化市场情绪，公司规模/运营/供应链先发优势明显），维持“

光大证券：中国中免(601888)公司一季报数据与业绩快报数据基本符合，我们维持对公司2024/2025/2026 年归母净利润的预测72.3/86.8/99.5 亿元，对应EPS 3.49/4.20/4.81 元。展望未来，随着口岸免税持续恢复，以及进入2Q2024，严打代购导致的高基数影响消失，