申万宏源：洛阳钼业(603993)2023 年公司TFM 混合矿、KFM 铜钴矿产量顺利释放，考虑TFM、KFM 矿区资源量丰富，未来存在深挖潜力，根据公司公告，公司目前已考虑适时启动TFM 三期、KFM 二期扩建项目，因此我们预测公司2026 年铜产量将保持增长，新增2026 年盈利预测，预期20 […]

首创证券：紫金矿业(601899)公司为全球化矿业龙头，资源并购+自主探勘助力公司黄金、铜、锂资源储量持续扩张，多个矿山项目新建及改扩建支持未来三年公司主营产品产能及产量保持增长态势，同时具备领先的低成本竞争优势。预计公司2024-2026 年实现营业收入分别为3454.09/3819.93/405

华鑫证券：紫金矿业(601899)我们预测公司2024-2026 年营业收入分别为3208.37 、3459.88 、3680.20 亿元， 归母净利润分别为257.32 、321.87、358.14 亿元，当前股价对应PE 分别为17.2、13.8、12.4 倍。公司的矿产铜产量已经突破百万吨大关

德邦证券：紫金矿业(601899)我们参考公司产量规划目标及新增矿山投产进度，我们预计2024-2026年矿产金产量分别为74/90/99 吨，矿产铜产量分别为111/117/134 万吨。由于汇率波动以及矿山成本增加，我们调整公司盈利预测，预计公司2024-2026 年归母净利分别为260、326

中信建投：紫金矿业(601899)预计公司2024 年-2026 年归母净利分别为256 亿元、305 亿元和356 亿元，对应当前股价的PE分别为16.2、13.6 和11.6 倍，考虑到公司在铜、金等行业地位及低成本优势，给予公司“买入”评级。 核心观点 1、2023 年公司实现营业收入2934

国投证券：中国铝业(601600)我们预计2024-2026 年营业收入预估为2332.54、2376.05、2407.02亿元，预计净利润88.05、105.37、112.70 亿元，对应 EPS 分别为0.51、0.61、0.66 元/股，目前股价对应PE 为14.4、12.1、11.3 倍。

华鑫证券：中国铝业(601600)预测公司2024-2026 年主营收入分别为2354.19、2451.14、2549.19 亿元，归母净利润分别为78.78、91.63、106.81 亿元，当前股价对应PE 分别为15.7、13.5、11.6 倍。 中国铝业发布2023 年年度报告：2023 年公

中金公司：中国铝业(601600)由于贸易板块业务下降，我们下调营收预期，但考虑电解铝产量上升，我们上调公司2024/2025 年盈利预测8.3%/8.3%至78.9/79.0 亿元。当前A 股股价对应2024/2025 年16.1x/16.1x P/E。当前H 股股价对应2024/2025 年9.

民生证券：中国铝业(601600)公司价值有望重估，随着铝价上涨，公司业绩弹性较大，我们预计公司2024-2026 年将实现归母净利91.11 亿元、109.07 亿元和122.88 亿元，对应现价的PE 分别为14、12 和10 倍，维持“推荐”评级。 事件：公司发布2023 年年报。2023 年

国信证券：中国铝业(601600)预计公司2024-2026 年营业收入2,229.65/2,265.90/2,315.09 亿元，同比增速-0.94%/1.63%/2.17%；归母净利润85.00/102.21/116.26 亿元，同比增速26.54%/20.25%/13.75%；摊薄EPS 为0

广发证券：中国铝业(601600)预计公司24-26 年EPS 分别为0.46/0.49/0.55元/股。基于可比公司估值及公司龙头地位，云铝电解铝增产贡献业绩，给予公司24 年20 倍PE，A 股合理价值为9.25 元/股，按照当前AH股溢价比例，H 股合理价值为6.46 港币/股，维持AH 股

华安证券：中国铝业(601600)我们预计公司2024/25/26 年归母净利润分别为80.43/96.69/111.78 亿元，对应PE 分别为15.79/13.13/11.36 倍，首次覆盖给予“买入”评级。 大型有色央企，铝 产业一体化布局中国铝业是全球铝行业唯一拥有完整产业链的国际化大型铝业