西部证券：神火股份(000933)我们预计2024-2026 年公司EPS 分别为2.73、2.85、2.96 元，PE 分别为8、8、8 倍，维持“买入”评级。 事件：公司公告2023 年年报，实现营收376.25 亿元、增长-11.89%；归母净利润59.05 亿元、增长-22.07%；扣非后为 […]

东北证券：江西铜业(600362)预计2024-2026 年公司归母净利润68.5/77.6/83.5亿，考虑到铜价上涨或带动公司利润弹性释放，给予公司“增持”评级。 事件：公司2023 年实现营收5218.93 亿元，同比增加8.74%，归母净利65.05 亿元，同比增加8.53%，扣非净利润53

华泰证券：江西铜业(600362)基于更高的铜金价格假设以及调减的生产成本，我们将公司24-26E 年净利润调整至75.1/85.8/86.7 亿元（前值：60/59/-亿元），上调A/H 股至“买入”评级，目标价从18.5 元调整至25.9 元（11.2x 24/25E 平均EPS，与近三年来PE

民生证券：江西铜业(600362)公司在国内铜产业拥有规模优势和铜产业链一体化优势，铜精矿供给低预期驱动铜价上行公司有望受益。我们预计2024-2026 年，公司归母净利润为68.13、71.23、73.54 亿元，对应3 月28 日股价的PE 分别为11/11/11X，给予“推荐”评级。 事件：公

国信证券：云南铜业(000878)我们假设2023-2025 年铜现货含税价均为69000 元/吨，铜精矿TC 均为60/70/70 美元/吨，硫酸价格为150 元/吨，黄金价格500 元/克，白银价格5800 元/千克，预计2024-2026 年归母净利润20.18/23.08/31.09 亿元，

广发证券：云南铜业(000878)预计公司2024-2026 年EPS 为1.17/1.18/1.20元/股，参考可比公司估值，给予公司2024年14 倍PE，对应合理价值为16.39 元/股，给予“买入”评级。 核心观点： 公司披露23 年年报，Q4 公司毛利环增，资产减值影响归母净利环减88%，

民生证券：云南铜业(000878)公司是中铝集团、中国铜业旗下唯一铜产业上市公司，矿山端资产注入可期。我们预计2024-2026 年，公司归母净利润为18.21、20.56、22.33亿元，对应3 月28 日股价的PE 分别为14/13/12X，维持“推荐”评级。 事件：公司发布2023 年年报。2

东北证券：天齐锂业(002466)预计公司2024-2026 年归母净利48.02、57.14、81.65亿元，考虑到公司拥有全球最优质的的锂资源且成本位于成本曲线最左侧，给予“增持”评级。 事件：公司发布 2023 年年报，实现营收405.0亿元，同比+0.1%；归母净利73.0 亿元，同比-69

事件描述 天齐锂业(002466)公司发布2023 年年报，实现营业收入405.03 亿元，同比+0.13%；实现归母净利72.97 亿元，同比-69.75%，实现扣非归母净利71.77 亿元，同比-68.88%。2023Q4 公司实现营业收入71.04亿元，环比-17%；实现归母净利-8.01 亿

华福证券：天齐锂业(002466)由于锂价持续下行，我们下调了锂价假设，我们预计24-26年公司归母净利润32.95/39.20/51.48亿元（原24-25年预测值为70.6/74.3亿元），由于公司资源优势突出给予一定估值溢价，参照可比公司给予公司2024年25倍PE估值，对应目标价格50.20

光大证券：天齐锂业(002466)鉴于近期碳酸锂价格和氢氧化锂价格下跌，我们下调盈利预测，预计2024-2025 年EPS 分别为1.84 元/2.64 元，分别下调79%/73.4%，新增2026 年盈利预测EPS 为3.44 元，对应2024-2026PE 为26X/18X/14X。鉴于公司全球

浙商证券：天齐锂业(002466)公司目前控股全球产能最大，成本最低的格林布什矿山，参股全球最大的盐湖提锂公司SQM，中游冶炼产能持续扩张，公司龙头地位稳固，成长性明显。因目前锂价相比2023 年均价大幅降低，我们下调公司利润。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为37.6 亿元、39.8