投资要点： 事件：公司发布2023 年年报，2023 年公司实现营业收入18.25 亿元（+70.30%），实现归母净利润5.01 亿元（+175.98%），实现扣非归母净利润4.93 亿元（+195.86%）。 Q4 单季度，公司实现营业收入5.81 亿元（+182.65%），实现归母净利润1.7 […]

结论与建议： 公司业绩：公司发布年报，2023 年实现营业收入497.0 亿元，YOY+9.2%，录得归母净利润21.5 亿元，YOY+9.3%，扣非后归母净利润YOY+9.5%，经营活动现金流27.3 亿元,YOY+13.8%,回款继续向好。其中Q4 单季度营收131.7 亿元，YOY+20.2%

事件：公司公布2023 年年报，2023 年实现营收403.41 亿元（+2.51%），归母净利润96.07 亿元（+9.00%），经调整Non-IFRS 归母净利润108.55 亿元（+15.48%）；单Q4 实现营收107.99 亿元（-1.47%），归母15.30 亿元 （+6.58%），经调

门店扩张节奏稳健，数量符合预期。根据公司23 年业绩快报，截止23 年底公司拥有直营连锁门店10255 家，全年新开门店1381 家，净增加1049 家，23Q4 公司净增加247 家门店，整体看，公司门店扩张节奏稳健，数量符合预期。值得一提的是，23 年下半年以来，公司四川、重庆、山西、上海、贵州

投资要点 23 年归母净利润18.6 亿，落在业绩预告中位数，基本符合预期。 23 年收入同增48%，归母净利润同增47%，低基数+濡白放量，较22 年提速。 1）23 年：收入28.7 亿（+48%，括号内为同比，下同），归母净利18.6 亿（+47%），扣非归母18.3 亿（+53%）。2）23

投资要点： 事件：长春高新发布2023 年业绩报告，2023 年公司实现营业收145.66 亿（同比+15.35%），实现归母净利润45.32 亿（同比+9.47%），4 季度公司实现营业收入38.84亿（同比+30.30%），实现归母净利润9.20 亿（同比+36.12%）。收入超预期，利润由于公

事件： 公司披露2023 年年报，实现营收18.25 亿元，同比增长70.30%；归母净利润5.01 亿元，同比增长175.98%；扣非归母净利润4.93 亿元，同比增长195.86%；单Q4 实现营收5.81 亿元，同比增长182.65%；归母净利润1.70亿元，同比增长661.07%；扣非归母净

核心产品Nectin-4 ADC 药物目前临床进度处于全球领先地位，具备同靶点ADC 药物BIC 产品潜力。Nectin-4 ADC 在世界范围已有Seagen/安斯泰来开发的Padcev获批，其联合K药用于一线尿路上皮癌适应症已证实Nectin-4靶点在尿路上皮癌疗效，潜力巨大。公司核心产品9MW

事件：公司发布2023 年年报 公司2023 年实现收入28.7 亿元（+47.99%），归母净利润18.6 亿元（+47.08%），扣非归母净利润18.3 亿元（+52.95%）。毛利率和净利率分别为95.1%（+0.3pct），64.8%（-0.4pct）。三项费用率稳定，销售、管理、研发费用率

万联证券：爱美客(300896)预计2024-2026年，公司归母净利润分别为25.55/34.54/43.60 亿元（调整前为2024-2025 年为24.79/31.62 亿元），同比增长37%/35%/26%，对应3 月20日收盘价的PE 估值分别为29/21/17 倍。目前估值已极具性价比，

开源证券：药明康德(603259)考虑行业需求放缓，我们下调2024-2025 年盈利预测并新增2026 年盈利预测，预计2024-2026 年归母净利润为104.01/112.97/128.58 亿元（原预计125.08/163.41亿元），EPS 为3.55/3.85/4.38 元，当前股价对应

海通证券：汤臣倍健(300146)我们预计公司24-26 年EPS 分别为1.17/1.32/1.5 元，可比公司24 年PE 在14-33 倍。我们认为公司作为VDS 行业标杆企业，随着消费逐渐复苏、大单品逐渐放量、渠道改革红利逐渐显现，未来有望保持较快增长，给予一定估值溢价，给予公司24 年20