东吴证券：迈瑞医疗(300760)考虑到收购惠泰有望产生协同双赢，我们将公司2023~2025 年归母净利润从116.0/140.0/168.3 亿上调至116.0/140.8/171.9亿，当前市值对应2023~25 年PE 30/24/20X，维持“买入”评级。 投资要点 事件：迈瑞发布公告，拟 […]

国金证券：迈瑞医疗(300760)暂不考虑并购对报表的影响，我们维持前期预测，预计2023-2025年公司归母净利润分别为116.17、139.47、167.45亿元，同比增长21%、20%、20%，EPS分别为9.58、11.50、13.81元，现价对应PE为30、25、21倍，维持“买入”评级。

国泰君安：迈瑞医疗(300760)考虑交易尚未完成，维持2023-2025 年EPS9.53/11.49/13.89 元，维持目标价347.33 元，对应2024 年PE 31X，维持增持评级。 本报告导读： 迈瑞拟对惠泰医疗实现控股，有助于①增强业绩增长确定性；②扩大可及市场空间；③切入高耗领域并

国联证券：迈瑞医疗(300760)基于24 年公司实现并表，我们预计公司2023-2025 年营业收入分别为358.09/430.76/517.77 亿元，同比增速分别为17.93%/20.29%/20.20%，归母净利润分别为115.37/140.44/169.87 亿元， 同比增速分别为20.0

浙商证券：云南白药(000538)预计2024-2026 年归母净利润45.84/51.35/56.77 亿元，同比增长11.96%/12.02%/10.56%，EPS 为2.55/2.86/3.16 元，对应PE20.09x/17.94x/16.22x。考虑到公司具有较强的品牌优势和渠道优势，维持

华兴证券：云南白药(000538)维持“持有”评级，上调DCF（WACC：8.4%）目标价至54.20 元。我们的目标价对应2024 年P/E 为21x，等于可比公司平均值。我们认为云南白药缺乏短期股价催化剂，估值理应接近于可比公司平均水平。 我们预测，2023A-26E 营收/ 归母净利润CAGR

西部证券：云南白药(000538)预计公司24-26 年归母净利润分别为45.01/49.61/54.84 亿元，分别同比增长10.0%/10.2%/10.5%，EPS 分别为2.51/2.76/3.05 元，目前股价对应估值分别为20.0x/18.2x/16.4x。鉴于公司为中药龙头，减值和投资风

国泰君安：云南白药(000538)公司发布2023 年报，业绩符合预期。考虑到产品矩阵的丰富和线上渠道持续开拓，销售费用可能有所提升，下调24-25 年EPS 至2.51/2.72 元(原2.57/2.84 元)，新增26 年EPS 2.84 元，参考行业平均，给予24 年PE 25X，维持目标价6

中信建投：云南白药(000538)我们预计，公司2024–2026 年实现营业收入分别为419.51 亿元、451.22 亿元和486.76 亿元，归母净利润分别为45.31 亿元、50.19 亿元和55.78 亿元，分别同比增长10.7%、10.8%和11.1%，折合EPS 分别为2.52 元/股

光大证券：云南白药(000538)公司坚持长期主义为核心发展理念，夯实四大事业群，打造全新业务增长点，推进内生挖潜+外延探索，数字化转型可期。考虑到国内消费复苏缓慢，健康品业务营销投入加大，以及公司加大研发能力建设，我们下调公司24-25 年归母净利润预测为45.59/50.30 亿元（较上次预测分

华泰证券：云南白药(000538)公司宣告分红37.06 亿元、占归母净利润约90%。我们预计2024-26 年收入414/440/467 亿元，归母净利46.3/51.5/56.9 亿元（13%/11%/11% yoy），给予2024 年PE 估值23x（可比公司Wind 预期均值23x），目标价

东方证券：云南白药(000538)考虑到公司经营效率逐渐提升小幅上调毛利率水平，并调整未来公允价值变动收益和投资收益，预测公司2024-2025 年每股收益分别为2.69、2.81 元（原预测值为2.60/2.84 元），新增2026 年每股收益为2.94 元。根据可比公司，给予公司2024 年的1