中信证券：中国移动(600941)我们认为中国移动A 股的合理目标价为120 元，维持“买入”评级。考虑到港股市场对电信运营商的常见估值方式为PB 估值法，我们对中国移动港股进行PB 估值，给予中国移动港股2023年1.3x PB（根据Wind，过去十年中国移动PB 估值中枢为1.3x，考虑到公司盈 […]

国联证券：中兴通讯(000063)由于政企业务和消费者业务表现不及预期，我们预计公司2023-2025 年营业收入分别为1227/1327/1437 亿元(原值为1463/1646/1832 亿元)，同比增速分别为-0.24%/8.15%/8.35%，归母净利润分别为92.86/106.48/123

中信证券：中国电信(601728)我们认为中国电信A 股的合理目标价为8.3 元，维持“买入”评级。考虑到港股市场对电信运营商常用估值方法为PB 估值法，我们对中国电信港股进行PB 估值，给予中国电信港股2023 年1.0xPB，我们认为中国电信港股的合理目标价为5.7 港元，维持“买入”评级。 2

广发证券：中国移动(600941)我们预计公司23~25 年营业收入分别为10077.12/10871.68/11692.81 亿元,对应EPS 分别为6.30/6.76/7.24元。参考可比公司估值，给予公司2023 年2x PB，对应A 股每股合理价值122.16 元，参考公司H 股历史折价水平

广发证券：中国电信(601728)预计公司23~25 年营业收入分别为5074.91/5430.25/5786.38 亿元，对应EPS 为0.33/0.37/0.40 元。给予公司2023 年1.7x PB，对应A 股每股合理价值8.23 元，给予A 股中国电信“买入”评级。参考公司H 股历史折价，

华泰证券：中兴通讯(000063)我们维持公司2023~2025 年归母净利润预期分别为98、113、128 亿元，给予A 股2023 年20xPE，目标价为41.14 元（前值：45.26 元）；参考2023年至今公司H、A 股PE 比率均值63%，港元汇率取0.94，对应H 股2023年PE13

国金证券：中兴通讯(000063)预计公司23-25年归母净利润分别为99.6亿元、119.6亿元、140.7亿元，对应 PE 13x、11x、10x。看好公司在全球和国内设备商市场份额扩张的同时，实现第二曲线业务的快速增长，维持“买入”评级。 业绩简评 2023 年 10 月 23 日，公司发布

2023年10月17日更新：中国移动(600941)股票技术面分析 从今日K线图分析，短期股价经过调整后再次向上突破，但缺乏成交量的配合，当前股价溢价已经非常高，但目前市场环境整体低迷，今天的上涨纯属趋势性交易，从K线形态上分析，短线有一定的获利空间，但因为上行空间有限，风险与收益不成正比，建议保持

华创证券：中国电信(601728)我们预计公司2023~2025 年归母净利润分别为301.77、339.30、371.43 亿元，（前值314.22、343.75、364.66 亿元），对应 EPS 分别为0.33、0.37 及0.41元。根据业务性质不同，公司产业数字化业务中天翼云和IDC 均位

中金公司：中国电信(601728)维持2023 年和2024 年盈利预测不变。当前A 股股价对应2023/2024 年16.9 倍/15.2 倍市盈率。当前H 股股价对应2023/2024 年9.8 倍/8.5 倍市盈率。采用SOTP 估值法，A 股维持跑赢行业评级和8.30 元目标价，对应24.4

中金公司：中国移动(600941)维持2023 年和2024 年盈利预测不变。当前A 股股价对应2023/2024 年15.4 倍/14.1 倍市盈率。当前港股股价对应2023/2024 年9.0 倍/8.0 倍市盈率。采用SOTP 估值法，A 股维持跑赢行业评级和110.00 元目标价，对应17.

中国移动：前三季度营运收入为人民币7,756亿元，同比增长7.2%；EBITDA为人民币2,685亿元，同比增长6.7%；股东应占利润为人民币1,055亿元，同比增长7.1%；移动客户数为9.90亿户，其中5G套餐客户数为7.50亿户；有綫宽带客户数为2.95亿户。