瑞银发表报告指，中国联通日前公布，董事兼总裁陈忠岳出任母公司中国联通集团董事长，前董事长兼首席执行官刘烈宏已于今年7月辞任，出任国家数据局局长。在公司中期业绩时，管理层指引全年派息增幅不少于去年，而新任董事长由内部晋升，相信会维持之前的指引不变。假设派息比率54%，联通H股现价相当于全年预测股息率逾 […]

中原证券：中国联通(600050)公司业绩表现稳中有进，盈利能力持续提升，联通云、物联网、大数据、　　数字化应用等创新业务保持良好增长。我们预计公司2023-2025 年归母净利润分别为80.87 亿元、89.49 亿元、98.87 亿元，对应PE 分别为17.74X、16.03X、14.51X，维

海通证券：中国联通(600050)我们预计2023-2025 年公司营收分别为3812.14 亿元4107.93 亿元、4440.91 亿元，归母净利润分别为81.64 亿元、92.14 亿元和104.27 亿元，BPS 分别为 4.98 元、5.12 元和5.27 元。参考全球主流电信运营商PB，

中信证券：中国联通(600050)我们给予中国联通A 股的合理目标价为6.5 元，维持“买入”评级。考虑到港股市场对电信运营商的常见估值方式为PB，我们对中国联通港股进行PB 估值。参考中国联通港股过去十年PB中枢为0.7x，保守给予中国联通港股2023 年0.5xPB，我们认为中国联通港股的合理目

长江证券：中国联通(600050)展望全年，公司有望达到主营业务收入稳健增长、净利润双位数增长、净资产收益率继续提升的目标。预计公司2023-2025 年归母净利润为82 亿元、92 亿元、102 亿元，对应同比增速12.6%、11.8%、10.9%，对应PE 17 倍、16 倍、14 倍，重点推荐

摩根大通发布研究报告称，予中国联通(00762)“中性”评级，今明两年盈利预测各下调3%，目标价由6.7港元下调至5.5港元。 报告中称，公司第三季度业绩令人失望，对比中国移动(00941)及中电信(00728)收入加速趋势，收入同比增幅由第二季的6%减慢至4%，EBITDA亦轻微下跌，盈利同比增幅

瑞银发表报告指，中国联通第三季度服务收入815亿元，同比升3.5%，符合该行及市场预期，EBITDA录253亿元，同比微跌0.2%，较该行预期高出1.8%，但较市场预期低2.7%，纯利49亿元，同比升3.1%，分别较该行及市场预期低1.4%及10.8%。报告指，联通服务收入增长3.5%，较上半年的增

民生证券：中国联通(600050)预计公司2023-2025 年的归母净利润分别为84.45/98.26/114.94 亿元，对应PE 倍数为18/15/13x。近年来公司持续推动高质量发展整体成效显著，云计算、数据要素、大模型等新兴领域加速发展打造第二成长曲线，为公司构筑核心增长引擎。维持“推荐”

东莞证券：中国电信(601728)在移固业务基本盘向好，新兴业务较快增长的背景下，公司经营业绩实现稳健增长，预计2023-2024年公司EPS分别为0.33/0.37元，对应PE分别为15/14倍，维持“买入”评级。 事件： 中国电信发布2023年三季度报告，公司23年前三季度实现营业收入3811.

光大证券：中国电信(601728)我们认为，运营商仍然是通信板块最具价值投资板块，5G建设高峰回落，CAPEX 压力进一步减少，同时我们认为算力投资对CAPEX 整体压力有限，CAPEX 占收比仍将不断降低，自由现金流持续改善，持续加大现金分红是运营商长期趋势。考虑到公司今年以来加大了对云、IDC、

中信建投证券：中国电信(601728)公司经营稳健，基础连接业务与新兴业务融合发展，政企业务快速增长。公司发挥“云、网、数”优势，把握AI 浪潮，加大智算能力建设，在内蒙、贵州、宁夏等地建设公共智算中心，在31 省部署推理池，满足各类AI应用推理的需求。天翼云高速增长，预计全年收入有望突破千亿元。我

华金证券：中国电信(601728)中国电信作为国内领先的电信运营商，积极拥抱数字经济的发展机遇，在云网融合、算力资源布局方面都形成了明显的竞争优势，是我国产业数字化建设的主力军。我们预测公司2023-2025 年收入5262.64/5782.59 / 6305.91 亿元，同比增长10.8%/9.9