摩根大通发表报告，指腾讯控股年至今股价大幅跑输游戏同业网易(09999.HK)达19%，该行料归咎于投资者忧虑腾讯本地游戏动力放缓。该行料腾讯去年末季业绩(本地游戏收入按年跌3%，较市场预测低出11个百分点)将清除有关忧虑，因管理层提及在高潜在游戏推出下，配以提升旗舰游戏的新举措，今年次季起游戏业务 […]

4Q 营收增长符合预期，毛利率持续同比改善 腾讯4Q 营收同比增长7.1%至1552 亿元，基本符合彭博一致预期（下同）；分业务看，增值服务、在线广告、金融科技的营收分别变化-1.9%、20.8%、15.1%,对应毛利率同比提高3.9/12.5/10.3pp。从利润端看，毛利率同比改善7.4pp 至

花旗发布研究报告称，予腾讯控股买入评级，对2024和2025年收入预测下调0.2%和0.6%，盈利预测上调2.9%和4.3%，目标价从455港元上调1%至459港元。报告中称，2023年第四季度腾讯总收入同比增7%，毛利率和经调整后净利率分别同比增25.5%和43.7%，得益于三个领域持续努力增长的

麦格理发表研究报告指，快手(1024.HK)上季业绩表现胜预期，在稳健的广告需求及持续的电商业务增长支持下，收入按年升15%，经调整纯利录44亿元人民币，创纪录新高，分别超出该行及市场预期26%及30%。该行指出，快手正步入平稳利润率扩张周期，业务规模持续增长，与其他娱乐业同行类似，快手一直在积极发

麦格理发布研究报告称，维持腾讯控股（00700）“跑赢大市”评级，预计2024年收入同比增12%至6800亿元人民币，经调整净利润增至1900亿元人民币。上调集团明年盈测1%，目标价由455港元下调至387港元。

业绩稳健增长，功率预测产品占主要比例。2022 年营收3.60 亿元，同比增长19.78%；归母净利润0.67 亿元，同比增长13.36%。2023 前三季度营收3.09 亿元，同比增长40.45%；归母净利润0.52 亿元，同比增长41.88%。 按产品进行拆分，以2022 年数据为例，单站功率预

2023 年业绩符合我们预期 公司公布2023 年业绩：收入14.07 亿元，同比+56.6%；归母净利润7.29元，对应每股盈利4.98 元，同比+52.0%。其中，4Q2023 单季度营收4.16亿元，同比+69.1%，环比+26.1%；归母净利润1.57 亿元，同比+68.7%。 2023 年

投资逻辑： 公司核心产品为二极管整流桥、小信号、MOSFET、IGBT 和SiC等，公司采用垂直整合（IDM）一体化和Fabless 并行的经营模式，集研发、生产、销售于一体，晶圆板块拥有4/5/6/8 英寸产线，2015年收购MCC 100%股权进军海外市场，国际化布局行业领先。产品力驱动2019

投资要点 公司发布2023 年报，全年营收45.56 亿元，同比+17.27%，归母净利润13.18 亿元，同比+17.92%，扣非归母净利润12.62 亿元，同比+34.45%。 Q4 业绩表现亮眼，各业务环比改善 具体2023Q4 单季度：Q4 单季度营收12.86 亿元，同比+17.99%，归

事件： 公司发布2023年年报。2023 年，公司实现营业收入4763.40 亿元，同比下降6.94%；归母净利润210.40 亿元，同比增长4.82%；扣非归母净利润202.09 亿元，同比增长9.77%。其中四季度实现营业收入1475.22亿元，同比下降2.15%，环比增长20.88%；归母净利

事件： 公司发布2023年年报。2023年公司实现营业收入14.07亿元，同比增长56.61%，归母净利润7.29 亿元，同比增长52.01%。对此点评如下： 业绩高速增长，毛利率稳中有升。2023 年公司在中低功率激光切割控制系统国内市场占有率仍稳居第一，并进一步巩固超高功率的技术领先地位，高功率

2023 年收入同比增长56.61%，归母净利润同比增长52.01%。公司2023 年实现营收14.07 亿元，同比增长56.61%；归母净利润7.29 亿元，同比增长52.01%。单季度看，四季度实现营收4.16 亿元，同比增长69.07%，归母净利润1.57 亿元，同比增长68.71%。业绩增长