23 年收入\归母净利承压，维持增持 公司披露23 年报，公司实现营收106.27 亿元，同比-11.5%，归母净利6.02亿元，同比-26.85%，收入及归母净利均弱于我们预期，其中，4Q23 营收同比+0.68%，归母净利同比+32.8%。23 年公司收入及净利受到高基数影响，增速表现不强，但多 […]

事件： 美光于3 月20 日公布FY24Q2 财报（注：FY24Q2=CY24Q1），营收58 亿美元，同比+58%/环比+23%；毛利率20%，同比+51.4pcts/环比+19pcts，单季度收入和毛利率均大超指引上限。综合财报及交流会信息，总结要点如下： 评论： 1、FY24Q2 收入和毛利率

公司公告2023 年年报，23 年总营收137.22 亿同比-9.7%，归母净利0.86 亿同比+102.2%，扣非归母净利0.19 亿同比+10.3%，毛利率19.86%同比+2.49pcts，净利率1.10%同比+0.65pct。结合公司近况我们点评如下： 24 年盈利逆势修复实现翻番增长，消费

投资要点： 事件：据公司官方公众号，新致软件携手华为发布新致昇腾大模型一体化联合解决方案，其基于国产AI 算力，预装多种主流大模型，通过私有云、公有云、专享云全场景落地方式，可为千行百业提供通用和AI 融合算力。 新致新知2.0 打造多生态AI 场景。通过开放的智能体市场、数据资产的良性循环、AI

事件：柏楚电子发布2023 年年报，23 年实现营业收入14.07 亿元，yoy56.61%；归母净利润7.29 亿元，yoy52.01%；业绩表现符合预期。 点评： 【营收端】公司产品组合优势持续放大，市占率不断提升，收入实现高速增长。激光加工控制系统业务订单量持续增长，智能切割头业务订单量大幅增

核心观点 2023 年公司营收同比增长32%，其中刻蚀设备、MOCVD 设备同比分别+49%、-34%，公司出售部分持有拓荆股票导致非经增长带动净利率高增，毛利率和扣非后净利率保持稳定。订单表现与营收表现一致，2023 年公司新增订单约83.6 亿元，同比+32.3%，其中刻蚀设备69.5 亿元，同

近期，公司发布2023 年年报，全年实现营业收入52.4 亿元（同比-3.7%），归母净利4.7 亿元（同比-39.4%），扣非后归母净利3.4 亿元（同比-49.6%）。 经过2023 年的战略转型，公司汽车业务实现高速增长，具身智能机器人实现突破，2024 年有望进入投资回报期。维持买入评级。

事项：2024 年3 月20 日，快手发布23Q4 及2023 全年业绩，23Q4 总收入326 亿元，yoy+15.1%；净利润36 亿元，同比扭亏为盈；经调整净利润44亿元，同比扭亏为盈。 用户生态持续繁荣，MAU 破7 亿。从用户侧来看，Q4 DAU 3.825 亿，yoy+4.5%，qoq-

摩根大通近日发布投资备忘录，推测苹果的AI发展战略，认为苹果一方面专注于iPhone本地运行的小模型，另一方面通过和其它厂商合作引入大语言模型（LLM）。摩根大通认为相比较OpenAI的ChatGPT和谷歌的Gemini，苹果目前在大语言模型方面处于落后状态，苹果公司也深知这一点，因此将重心放在可以

投资要点 高功率搭配切割头组合优势扩大，收入端高速增长2023 年公司实现营业收入14.07 亿元，同比增长56.61%，其中Q4 营业收入为4.16 亿元，同比增长69.07%。分业务来看：1）随动系统：2023 年实现收入1.70 亿元，同比-20.63%，收入占比为12.20%，同比-11.6

事件：2024 年3 月20 日公司发布2023 年年度报告，公司2023 年全年实现营收、归母净利润分别为52.42 亿元（yoy-3.73%）、4.66 亿元（yoy-39.40%）。 经营活动产生的现金流量净额7.55 亿元，较上年同期增长51.89%。 大力研发推动战略转型，开启从云到边终端

报告要点： 我们分析了安克实现崛起的根本原因，并认为安克的成功路径难以被后来者完全复制 安克能够在竞争激烈的赛道脱颖而出，我们分析与安克做出的几个“正确的选择”密不可分：1）紧密绑定苹果，打造差异化竞争；2）深耕渠道，选择借力亚马逊平台顺势而起；3）利用国内供应链红利，同时避开了竞争激烈的国内市场；